轮胎模具市场现状

“从产业链的视角观察，轮胎模具、轮胎、整车是自上而下的产业链。受益于汽车保有量的快速提升和整个轮胎行业的发展，中国轮胎模具制造也得到了快速发展的机遇。

年初以来我国汽车行业销售放缓，直接导致轮胎行业不景气，轮胎模具行业也受到了一定的影响，但是程度有限，主要原因有：（1）轮胎销售主要由原配市场和替换市场构成，在国内大约各占50%市场份额。即便汽车销售放缓，汽车保有量依然快速增长，未来轮胎替换市场所占份额将持续扩大，并带动模具市场保持增长。（2）限制我国轮胎企业出口的“特保案”将在2012年9月到期，我国轮胎市场出口增加将带动产业链上游市场。

轮胎模具需求增长因素2——公路建设和运输业快速发展

公路建设和运输业快速发展也将加大对轮胎模具的需求推动。2009年，我国高速公路和其他公路如一、二级路、农村公路等通车里程分别新增4719公里、9.3万公里，继续保持高速增长态势。截至2009 年年底，高速公路通车总里程达6.5万公里，居世界第二位。根据《国家高速公路发展规划》，至2020 年我国高速公路通车总里程将达10万公里，全国公路总里程将达到260万至300万公里。

随着我国公路建设，特别是高速公路里程的增加，公路运输逐渐成为长途客、货运输的重要力量，而公路运输是轮胎最大的消费产业，轮胎尤其是载重胎的损耗非常大。因此，公路运输业的发展对载重胎的原配和替换市场提升作用相当大，进而带动了相关载重胎模具的大量需求。同时，公路运输业的发展和汽车行驶速度的不断提高，对轮胎产品的更新速度、外观结构、产品性能都提出了更高的要求，进而促进了相关轮 胎具行业的技术升级、产品更新的速度。

轮胎模具需求增长因素4——轮胎平均更换成本最高

每辆汽车都需要经常保养、更换易损耗零部件：机油滤清器、空气滤清器、燃油滤清器、火花塞、蓄电池和轮胎等。随着汽车保有量的不断增长，汽车的后服务和易损耗零部件的市场具有广阔的成长空间。从上表中我们可以看出轮胎是经常更换的易损耗零部件中平均更换成本最高的，这也意味着轮胎市场将是这些易损耗零部件市场中产值最大的，根据中国橡胶工业协会的统计数据，2010年全世界轮胎行业的总销售额高达1520亿美元，接近1万亿元人民币。

根据中国橡胶工业协会发布的最新数据，2011年度全球轮胎75强排行榜中有近1/3来自我国大陆地区，但还没有一家企业进入前十名。

从以下数据中，我们可以看出随着我国的轮胎市场的快速成长已经培育了大批的轮胎企业，但从营收规模来看与世界一流轮胎企业还有较大差距，主要是国内轮胎行业集中度较低。根据国际轮胎行业经验，未来国内轮胎行业的行业集中度将不断提升，未来也许会出现两三个国际品牌，但从目前这些上市公司中还很难看出明显的投

目前国内轮胎模具行业的市场规模约在15亿元左右，2009年轮胎模具行业前四名企业的模具营业收入已经超过10亿元，CR4接近于70%，已形成寡头垄断，尤其是行业前两名豪迈科技和巨轮股份，合计市场份额已经超过50%，并且营业收入仍在持续增长，豪迈科技的营业收入更是在2008年之后反超巨轮股份成为行业龙头。

只用了十年时间，国内轮胎模具行业就迅速形成了寡头垄断的局面，这是轮胎模具行业自身的特点决定的，轮胎模具产品加工精度要求高，每一套模具属单件生产，从设计到制造都是新产品的研制过程，需要一整套技术处理方法和丰富的实际加工、装配经验。

公司基本情况

豪迈科技的前身是山东高密豪迈机械有限公司，创建于1995年3月，2008年6月整体变更设立豪迈科技。自1995年成立之初到2001年间，公司曾主要从事轮胎模具专用加工设备的制造、销售及相关技术开发。其间公司自主研发了具有知识产权保护的轮胎模具加工专用电火花成型机床及数控专用刻字机床等设备,并且成为国内轮胎模具制造设备行业的龙头。由于公司管理层敏锐的发现了轮胎模具市场的巨大成长空间，由2001年12月开始，公司果断地将主营业务延伸至下游轮胎模具行业。

公司凭借在制造轮胎模具专用加工设备方面的优势，积累了丰富的轮胎模具开发、加工经验，使公司产品既保证了较高的产品质量又具有成本优势，赢得了国内外顶级客户的高度信赖并拥有稳定的优质客户群，树立了良好的品牌形象。公司的国内客户涵盖了包括佳通、固铂成山、双钱、三角轮胎、河南风神、杭州中策、玲珑轮胎、广州万力等国内十大品牌轮胎制造商在内的大中型轮胎企业。不仅如此，公司是全球前五大轮胎制造商法国米其林、日本普利司通、美国固特异、德国大陆和意大利倍耐力的合格供应商。公司仅用了8年时间就迅速成长为轮胎模具行业的龙头，2010年产量超过4800套，销售收入达6.00亿元，成为全球最大的独立轮胎模具制造商。

电火花技术的最重要优势在于既保证了精度又大幅降低了成本，公司研发的“数控轮胎模具加工专用电火花成型机床”的成本只有数十万元，而其他轮胎模具制造厂商采购的数控雕刻机床的成本则有数百万元，每台生产设备的固定成本相差了近一个数量级。

公司目前的花纹雕刻设备80%以上采用电火花机床，这也使公司在产品价格只比国内其他企业同类产品高2%～5%的情况下，保持产品的毛利率领先主要竞争对手10个百分点左右。

依靠电火花技术带来的技术优势，公司产品质量稳定、精密度高，花纹结构复杂，部分产品性能达到甚至已经超过国际水平，公司有能力满足客户各种个性化、多样化的中高端需求。由于模具产品极具个性化、品质要求高，客户更注重产品的质量、技术水平、合同履约度以及业务合作稳定性。

公司凭借高品质的产品、强大的技术支撑、良好的履约记录以及到位的售后服务，赢得了国内外客户的信赖，市场份额快速提升，2008年之后轮胎模具销售收入已经超越之前的行业第一巨轮股份。

（１）公司产品结构变化，乘用胎模具占比将不断提升，至少可以支撑公司收入翻一番。

虽然公司乘用胎模具占比提升也较为明显，但事实上从整个市场的结构来看，乘用车轮胎模具的规模也要远大于载重胎模具（2010年国内乘用胎产量是载重胎产量的3.5 倍左右），因而从中长期来看公司乘用胎模具收入的快速提升也是趋势，目前公司乘用胎模具的收入占比只有三成，未来仍有较大成长空间，并将带动公司整体收入快速增长。我们假定公司的其他业务的收入都不增长，只要乘用车轮胎模具的销量占比达到市场比例（比2010年的收入增长4倍），那么公司的主营营业收入就已经接近12 亿元。

公司凭借在制造轮胎模具专用加工设备方面的优势，掌握并积累了丰富的轮胎模具开发、加工经验，使得公司产品既保证了较高的产品质量又具有成本优势，逐渐赢得了国内外顶级客户的高度信赖并拥有稳定的优质客户群，树立了良好的品牌形象。公司的国内客户涵盖了包括佳通、固铂成山、双钱、三角轮胎、河南风神、杭州中策、玲珑轮胎、广州万力等国内十大品牌轮胎制造商在内的大中型轮胎企业。不仅如此，公司是全球前五大轮胎制造商法国米其林、日本普利司通、美国固特异、德国大陆和意大利倍耐力的合格供应商。公司仅用了8年时间就迅速成长为轮胎模具行业的龙头，2010年产量超过4,800套，销售收入达6.00亿元，成为全球最大的独立轮胎模具制造商。

（３）轮胎产业世界布局结构变化，轮胎行业是劳动密集型和资源密集型产业，而亚洲拥有明显的劳动力成本和天然橡胶资源优势，轮胎巨头将轮胎产能向亚洲转移是必然趋势，轮胎巨头们在亚洲新建和扩建工厂将不断增加轮胎模具的需求，将为亚洲的轮胎模具厂带来机遇。

亚洲不仅拥有高速成长的市场（主要是中国和印度）还有最大的天然橡胶产地（东南亚），是天然的轮胎产业聚集地。根据中国橡胶工业协会的预测，未来5—15年是亚洲轮胎工业的黄金时期，亚洲正逐渐成为世界轮胎制造中心，轮胎产能有望超过全球的40%，这将给轮胎模具企业至少带来20多亿元的市场空间。并且公司位于我国轮胎产量最大的省——山东省，目前山东省的轮胎产量占全国轮胎产量的近40%，区位优势明显。还有一个重要因素，在印度以及东南亚这些国家还没有制造高端模具的能力，轮胎产能的转移将助力公司实现前述“结构调整”的结果。

全球排名前10的轮胎企业都已在华投资建厂，并且正在加速扩张（多数是乘用车轮胎）。2010年米其林投资14亿美元加大其在沈阳工厂的产能。2011年，米其林与华谊集团、双钱集团开始接触，计划创立合资企业。2010年12月，韩泰轮胎在重庆确定其在中国的第三家工厂，该工厂主要乘用车轮胎和卡客车轮胎，总投资9.5亿美元。未来两年内倍耐力公司将投资3亿欧元,对山东济宁轮胎工厂的产能提升一倍。固铂轮胎全球副总裁、亚太区总经理曹克昌也表示，计划在2012年投放一条专门生产高性能轿车轮胎的生产线。东洋张家港项目、住友长沙项目、德国大陆合肥项目等纷纷启动和扩建，这些新建和扩建项目都将不断增加国内轮胎模具的需求。