“十二五”期间，煤机有望进入新一轮发展浪潮，其主要推动力来自于三个方面：（1）煤炭需求增加；（2）机械化率提升；（3）安装基数的增加使得煤机更换需求加大。

动力一：煤炭需求增加

中国已是全球最大的煤炭生产国和消费国。

2010年，中国煤炭产量32.4亿吨，较2009年的29.73亿吨增长了9%，占世界煤炭总产量的48.3%。2010年，中国煤炭消费量达17.1亿吨（油当量），较上一年增长10.1%，占全球消费量的48.2%。煤炭将继续成为中国主要的能源消费，保持稳定的增长。预计2015年，中国煤炭产量将达37亿—38亿吨，年复合增长3.8%。

受下游煤炭需求拉动，煤炭采掘与洗选业固定资产投资持续高涨，催生煤机行业快速成长。

2010年，中国煤炭采掘与洗选业固定资产投资达3784.7亿元，较上一年增长23.8%，2003—2010年复合增长率达36.1%。高增长的煤炭采掘与洗选业固定资产催生煤机行业的快速成长，煤炭机械工业产值从2001年的31.6亿元增加到2010年的547亿元，年复合增长率37.3%，煤机行业增加快于煤炭采掘与洗选业固定资产投资的增长。预计2015年中国煤炭机械工业产值将达1499亿元，年复合增长达22.3%。

动力二：机械化率的提升

机械化率的提升是煤机行业发展的坚实基础。煤炭整合加速，大中型煤矿占比提升，将推动煤炭机械化率的进一步提升。预计到2015年，大型、中型、小型煤矿开采机械化率由“十一五”规划的95%、80%、40%提升到100%、95%、55%。

我国煤炭开采综采率低，提升空间大。俄罗斯、波兰、美国、英国以及德国等主要产煤国均实现了综采开采方式，其综采率分别为85.7%、92%、100%、100%、100%，而我国的综采率只有44%，对比西方发达国家的综采率水平还有很大的提升空间。2015年，5000万吨以上的特大型煤矿产量要占65%以上,综采率有望至少提高到65%。未来随着综采率的提升，综采设备仍有望实现高于煤机行业的整体增长。

煤炭整合加速

山西煤矿整合稳步推进。

山西省政府相继发布2008年23号文《关于加快推进煤矿企业兼并重组的实施意见》和2009年10号文《关于进一步加快推进煤矿企业兼并重组整合有关问题的通知》，山西省的煤矿兼并重组及煤炭资源整合的力度不断加大。目前，山西全省矿井数压减到1053处，压减比例达60％，淘汰落后产能2.5亿吨。开始进入全新的大矿发展阶段：30万吨/年以下的矿井全部淘汰，保留矿井将全部实现机械化，单井平均规模达到120万吨/年以上；煤矿公司的数量从2200多个减少到130个左右，形成4个亿吨级、3个5000万吨级、11个1000万吨级以上的大型煤炭集团和72个300万吨级的煤炭企业。

预计全国煤矿整合将加速。

据了解，煤炭工业“十二五”规划已基本敲定，其工作将明确“大集团、大基地、大矿井、大通道”的四大原则，继续将推进兼并重组，形成10个亿吨级煤炭企业，发展大型企业集团为重要任务。各主要省、自治区纷纷出台煤炭整合措施和整合目标。

整合带来煤机行业增长。

煤炭整合前，我国小煤矿较多，多数采用炮采、普采等落后的开采方式，对机械化要求比较低；随着整合的推进，小煤矿逐步被淘汰，向大中型煤矿发展，扩大了煤机的使用范围；煤矿开采将开始全面实现机械化，并向自动化和智能化方向发展，必然会产生大量的煤机需求，特别是综采设备（包括成套的掘进机、采煤机、液压支架以及刮板输送机）的需求。

煤矿安全状况显著改善，但任务加重

“十一五”期间，中国政府一直很重视煤炭业的安全生产，出台了一系列安全政策和防范措施。在采取的相关措施中，政府鼓励关停不安全的小煤矿，并鼓励大煤矿或相关上下游企业积极兼并重组小煤矿，对不安全不达标的煤矿企业不予发放生产许可证。在政府相关政策的指导和要求下，我国煤矿开采死亡人数由2005年的5938人下降到了2010年的2433人，下降59%；重特大事故起数由58 起减少到24起，下降58.6%；煤产量百

综采成套设备竞争格局

液压支架：市场格局分散，竞争激烈，但龙头企业优势明显。

综采设备是整个煤机行业中产值最大，约占75%，而液压支架又是综采设备中用量最大，市场容量最大的产品。根据中国煤炭机械工业协会统计的数据测算，预计2016年，国内液压支架的市场需求量将达到24万架，年复合增长21.5%。目前，我国液压支架已经具有了世界先进水平，市场格局较为分散，生产液压支架的企业较多，竞争比较激烈，都主要集中在中低端产品上。

但在高端液压支架方面，国内目前有部分进口，主要是龙头企业郑煤机和外企的竞争。

近年来，龙头企业郑煤机优势较为明显，已连续多年市场占有率第一，其市场份额是第二名平顶山煤机的2 倍多，牢牢稳固自己的市场领导地位。目前，以郑煤机为首的国有企业，以及以林州重机为代表的民营企业开始进军高端液压支架市场，逐步取代进口。随着煤炭开采技术的进一步提高，未来液压支架的竞争将会体现在薄煤层、中厚煤层以及大采高的液压支架上，特别是电液控制技术的竞争，使煤炭开采真正意义上实现自动化、智能化开采。

刮板输送机：市场集中度低，竞争激烈。

从Joy Global的发展之路我们可以得到以下几点启示：

（1）综采成套化是煤机行业发展的长期趋势；

（2）综采成套化的趋势加快国内煤机的兼并重组，国内中小型煤机企业可能面临洗牌；

（3）核心煤机企业的成长空间还很大。我国最大的煤机企业集团中煤装备2010年集团收入才87亿元人民币，与国际巨头Joy Global的差距还很大；

（4）目前国内煤机行业处于景气周期上位，未来投资回报率可能会高于同类其他机械行业。

现代化煤矿开采需要提升煤矿安全科技水平。

我国煤矿安全基础设施建设薄弱，安全科技水平还不高，煤矿灾害防治技术不足。“十二五”期间，国家安全监管总局强调要以重大事故预防基础理论研究为突破口，加快推进煤矿安全基础理论创新发展；加快煤矿重大事故预测、预警、防治关键技术及装备、煤矿职业危害预防与控制关键技术研究；针对煤矿生产、地质条件发展趋势，加强深部矿井、资源整合矿井开采条件下的瓦斯、水害和煤岩动力灾害的防控技术研究；加强基础研究计划、应用研究计划、成果转化计划之间的联动和协调，大力推广应用安全科技成果。