【引言】

VentureCapital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及到较高的风险，具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。在西方国家，据不完全统计，VentureCapitalists（风险投资家）每投资10个项目，只有3个是成功的，而7个是失败的。正是因为这样，在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。

风险投资的目的不是控股，无论成功与否，退出是风险投资的必然选择。引用风险投资的退出方式包括首次上市（IPO）、收购和清算。目前国内风险投资公司进行IPO的退出渠道主要有：以离岸公司的方式在海外上市；境内股份制公司去境外发行H股的形式实现海外上市；境内公司境外借壳间接上市、境内公司在境外借壳上市；境内设立股份制公司在境内主板上市；境内公司境内A股借壳间接上市；另外一种间接上市的方式就是境内公司A股借壳上市。

【目录】

第一章 VC行业介绍

第一节 风险投资（VentureCapital，VC）：

第二节 私募股权投资（PrivateEquity，PE）

第三节 PE与VC的区别

一、私募股权基金和创业投资基金同源

二、私募股权基金概念广义化

第二章 2010年VC行业投资情况分析

第一节 未公开投资金额的企业汇总

第二节 已公开投资金额的企业汇总

第三章 VC行业政策综述

第一节 政策法规概要

一、国家政策积极鼓励股权投资基金发展

1、国务院批转经济体制改革意见，要求加快股权投资基金制度建设

2、国务院外资意见鼓励积极利用股权投资基金

3、一行三会发布中小企业金融服务工作意见

二、外商投资股权投资基金业的政策讨论热点

1、外商投资基金管理企业的设立、运营问题

2、外资股权基金的设立、运营问题

3、私募股权投资基金募集规则的完善

第四章 2010年VC行业发展特点

第一节 新成立基金规模激增，本土美元基金募资超预期

第二节 产业基金热度不减，专业基金瞄准热门行业

第三节 引导基金向基层延伸，或阻碍基金市场化发展

第五章 VC投资热点行业分析

第一节 并购高峰，医药企业成为热点

一、传统行业整合加速房地产面临洗牌

二、医药企业受到青睐，消费品行业持续活跃

第二节 VC机构追捧商业银行

一、关注高端理财及担保企业

二、打通VC投资产业链

第三节 风能太阳能投资剧减，投资者探索新兴领域

第四节 互联网再次成为VC热点

一、互联网行业

二、IT行业

三、电信及增值行业

四、传媒娱乐行业

第六章 2010年VC行业潜力企业分布情况

第一节 2010年被ChinaVenture评为最具潜力的企业情况

第二节 企业情况分析

一、行业分布

二、京粤沪企业最多，中西部地区崛起

三、企业平均增长率93%

四、41家企业营收超2亿元 低成长或具高价值

五、61家企业有VC背景，其他普遍有融资需求

第七章 VC行业2011年发展展望

第一节 券商直投将成VC有力竞争者

一、京沪深将受青睐

二、投资市盈率以券商直投公司入股前一年的企业净利润为基准进行计算

三、合资成立基金管理公司 券商直投探索广泛合作

第二节 度假地产和租车将成为2011年旅游业投资热点

第三节 中西部地区将受到VC关注

第四节 对VC行业的监管将更严格

一、监管将借鉴英美国家经验

二、监管适度化

三、规章制度的制定

第五节VC行业总体发展趋势

一、募资规模稳步回升，人民币基金保持主流地位

二、投资强度降低，本土机构投资规模整体超外资

三、VC支持的企业迎来上市高潮，上市方式退出比例增加

四、“两高六新”中成长性和科技含量最受关注

五、上海成为风险投资机构最希望落户的地区

六、绝大多数的机构认为创业板上市披露对赌协议是合理的

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　　5. 市场分析：行业市场分析、预测市场前景和投资机会
　　6. 竞争分析：行业竞争格局及企业竞争分析
　　7. 盈利能力分析：行业和潜在重点企业的盈利能力分析