【引言】

所谓衍生产品（derivativeproducts）或称衍生工具（derivativeinstruments），是相对于股票、债券、外汇等原始产品（underlyingproducts）或原始工具（underlyinginstruments）而言的，是从后者派生出来的资产类型。

作为一种金融合约，其价值取决于原始资产的价值或者资产价值的指数。例如，国库券期货合约是从有关的现货国库券派生出来的，股票期权合约是从某种特定的普通股股票中派生出来的。可以说，没有基础工具就不可能有衍生工具。再比如，一个利率期货合约使当事人可以在某个未来日按照预先确定的价格交易一定数量的某种利率工具（如国库券），合约的价值取决于这种利率工具的价值。如果原始资产的价格上升，期货合约的购买者现在能够按照合约规定的相对有利的价格购买更有价值的资产，从而期货合约的价值也会上升。

广义的衍生产品不仅包括期货、期权和互换等合约，而且包括以抵押为背景的有价证券的合约。这些类型的合约之间存在一个重要的区别：互换、期权和互换意在转移与资产价值的波动有关的价格风险；而抵押证券和其他类似的衍生产品却意在为特定目的的借入和贷出提供方便。

【目录】

第一章 金融衍生产品概述

第一节 金融衍生产品定义

第二节 金融衍生产品的种类

第三节 金融衍生产品的特征、优势及其用途

一、金融衍生产品的特征

二、金融衍生产品的优势

三、金融衍生产品的主要用途

第四节 金融衍生产品交易的主要风险

第二章 我国金融衍生品市场发展现状

第一节 金融危机下我国衍生品市场的挑战与机遇

第二节 2010年我国金融期货交易市场发展状况

第三节 我国应继续大力发展衍生品市场

一、为企业提供对冲平台，增强抗风险能力

二、争夺资源定价权，获得战略上的主动权

三、增强金融市场活性，理顺金融资产价格机制

第四节 期货公司备战未来金融衍生品的发展

第三章 我国金融衍生品市场存在的问题及对策研究

第一节 金融衍生品市场在我国的发展现状

一、从衍生品形态的发展过程分析

二、从外汇和本币衍生品的发展过程分析

三、从衍生品市场的参与者分析

第二节 我国金融衍生品市场存在的主要问题

一、现阶段我国金融衍生品的发展处于混乱的状态

二、产品设计不尽合理

三、缺少真正市场均衡价格

四、信息披露制度不健全

五、金融衍生品的复杂性加大了监管的难度

六、金融衍生品可能助长投机行为

第三节 欧美金融衍生品市场及对我国的启示

一、欧美金融衍生品市场

二、欧美国家金融衍生品市场的特点

1、交易品种丰富，投资者结构以机构为主

2、全球化趋势明显，交易所竞争力增强

三、欧美国家的经验给我们带来的启示

第四节 中国金融衍生品市场发展的建议

一、发展金融衍生品宜采取谨慎的态度

二、稳步推进我国金融衍生市场的国际化

三、鼓励金融衍生品创新和交易所制度创新

四、培育成熟的市场主体

五、建立健全金融衍生市场立法和监管体系

六、培养和引进专家型人才，发展中坚力量

第四章 我国企业金融衍生产品交易亏损原因探析与启示

第一节 基本情况回顾

第二节 从交易合约及流程解析亏损原因

第三节 对亏损原因的进一步探讨

第四节 相关启示

一、企业要加强自身建设，提高金融衍生产品投资能力

二、大力推动我国金融衍生产品市场发展

三、通过宣传培训引导社会各界树立市场化理念，提高从业人员能力

第五章 中国信用衍生产品创新与发展问题研究

第一节 信用衍生产品的基本功能

一、分散信用风险

二、提高资本回报率

三、提高基础市场流动性

四、提高金融市场效率

五、信用衍生产品市场参与者

第二节 国际信用衍生产品市场发展与启示

一、发展历程

二、最新发展动态与趋势

第三节 国际经验借鉴与启示

一、继续坚持加强市场监管与业务规范

二、简单产品具有生命力

三、严格控制杠杆率

四、进一步完善标准文本和配套机制

五、进一步提高市场透明度和信息集中度

第四节 我国发展信用衍生产品面临的环境与条件

一、具有迫切的现实需求

1、维护宏观金融稳定的需要

2、促进直接债务融资市场发展的需要

3、市场主体持续健康发展的需要

4、金融机构有效管理信用风险的需要

5、提高监管效率的需要

6、促进我国金融体系深化发展的需要

二、具备必要的发展基础

1、初步搭建了制度框架

2、基本建立了有效的市场监管体系

3、具备了较大规模的现货市场基础

4、初步开展了相关业务实践

三、存在一些制约因素

1、存在认识误区

2、投资者类型同质化

3、会计处理有待明确

4、定价基础比较薄弱

第五节 我国信用衍生产品创新思路与构想

一、创新发展思路

1、从简到繁、由易到难推动产品有序创新

2、循序渐进、分步推进市场持续发展

3、加强管理、严防市场系统风险

二、现实条件下的信用衍生产品创新与发展构想

1、制度框架

2、产品框架

3、市场运行框架

4、信息披露与管理

5、风险管理措施

第六章 关于我国信用衍生产品市场发展的构思

第一节 完善信用衍生产品市场的制度框架

第二节 逐步建立信用衍生产品框架

第三节 搭建信用衍生产品市场的运行框架

第四节 建立健全信用衍生产品的信息披露与管理制度

第五节 全面风险管理措施

第六节 合理安排信用衍生产品配套机制

第七章 后金融危机时代全球金融衍生品市场的演变趋势

第一节 金融衍生品仍将继续成为金融市场发展的重要驱动力

第二节 全球金融衍生品市场将逐步呈现结构性分化的趋势

第三节 以CDS为代表的场外金融衍生品将向风险管理的基本功能回归

第四节 全球金融监管改革正促进场外衍生品市场迎来新的发展

第八章 2011年我国金融衍生品市场发展预测

第一节 金融衍生品发展是金融深化的必然需求

第二节 金融衍生品是金融创新的重要基础资产

第三节 金融衍生品未来仍将是金融市场发展的重要驱动力

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