由于国家加大经济调控，宏观经济第四季度将在温和的通胀背景下放缓运行。预计2011年我国全年GDP实际增速在9.2 %左右。

　　受2011年第四季度宏观经济放缓的影响，华经纵横预测，2012年上半年宏观经济将延续2011年第四季度增速回落的态势，并引发宏观经济政策较大幅度的转向，增幅在8.6%。回落的态势有望在2012年第三季度出现“反弹”，预计在8.9%左右，第四季度GDP增速会以小幅回升。预计2012年全年GDP增速为8.8%，呈现放缓的态势。CPI方面，2012年CPI将延续2011年第四季度低位运行的局面，上半年CPI将在4.3%～4.5%之间运行，通货膨胀也将有效得到控制。

　　根据《中国酿酒产业“十二五”规划》，到2015年白酒行业产量预计将达到960万吨，比“十一五”末增长8%，年均递增1.5%；销售收入达到4300亿元，比“十一五”末增长60%。

　　白酒——作为食品行业中可选择性商品，具有毛利率高、议价能力强等特点。面对这样的大背景，白酒行业的前景又将如何呢？

　　从白酒的整体供给来看，我国白酒产量今年前三季度产量增速17%，依然保持高速增长，自2004年以来白酒整体进入景气周期后，行业产能持续扩张，连续7年保持上升的态势。

　　数据显示，目前我国成年人均白酒年消费量已达到5.06升（即10瓶），而世界平均水平仅2.01升，美国消费峰值在4.5升左右，目前是3.06升，韩国、台湾也处于3升左右的水平。

　　从需求方面分来看，2012年白酒重度消费群体数量（30～50岁男性人口）将迎来峰值，在2013年起将会减少，这样将有可能使得白酒消费量迎来新的拐点，消费量增长将不会有太大的突破。

　　由此看来，白酒行业在量上的增长空间已不大。华经纵横认为，白酒行业未来的增长主要来自结构性的增长。而供给持续增长与消费量增长空间不大，由此产生的供过于求的矛盾将导致两个结果：

　　一是行业竞争加剧，白酒行业整合成趋势；

　　二是行业的增长方式发生变化，白酒行业将从量的增长逐步发展到结构性增长。

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