随着3月30日南航2011年年报对外发布，三大航2011年业绩披露完毕，当年实现盈利174.39亿元，较2010年减少59.54亿元。

　　尽管三大航年报显示，其各项主要生产经营指标在2011年基本都保持了增长势头，但高企的油价使得其营业成本的增长速度均快于营业收入，加之主业集中于航空业带来的投资收益也随之较少，三大航经营业绩未如2010年那般再创新高，反而减少了59.54亿元，为174.39亿元。

　　3月23日率先发布的东航2011年年报显示，东航2011年实现营业收入839.75亿元，同比增长12.03%，虽然该数据受到了货邮运输收入同比减少3.92%的影响，但由于货邮运输收入所占的比重仅占运输收入的近10分之1，其对盈利的影响远不及营业成本，特别是航油成本。东航称，2011年的运营成本达到704.48亿元，同比增长16%，主因就在于油价上升——东航在该年的油料支出达到292.29亿元，同比增长35.3%，除去业务量增长带来的耗油量增加因素，平均油价同比增长27.4%显然也吞下了东航的一大块利润。最终使得东航去年归属于母公司所有者的净利润为48.87亿元，比去年同期减少9.18%。

　　稍后发布的国航、南航2011年年报同样指出油价上涨对其业绩的影响，国航营业收入同比增长19.98%，被25.72%的营业成本同比增长速度盖过，航油成本的增幅达到44.01%(同比增加103.26亿元）；南航营业收入比2010年上升了19.2%，低于营业成本的23.0%，后者增速较快的主因依然被归为航油成本增加：较2010年增加39.1%。航油价格上涨影响的不只是三大航，国航持股的国泰航空也受到了相当影响，致使国航对其确认的投资收益仅为9.59亿元，而2010年这一数值还为30.03亿元。所以，尽管两家公司的主要生产经营指标均保持增长势头，但盈利情况不如2010年：国航2011年实现归属于母公司的净利润为74.77亿元，同比下降38.75%，减少了47.31亿元；南航归属于上市公司股东的净利润为50.75亿元，比2010年的58.05亿元少了7.30亿。

　　由于航空公司应对航油成本上涨的手段主要为燃油附加费和油料套期保值，去年出台的新燃油附加费与航油联动机制规定，又把上调燃油附加费的门槛限定在国内航空煤油综合采购成本累计上涨幅度超过每吨250元时，航空公司将加快重新启动航油套保的脚步。

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