一、世界经济不确定性增强，国内经济运行温和回升

　　从国际来看，2013年全球经济仍处于大调整大变革时期，世界经济存在显著的下行风险。欧洲债务危机短期内难以根本解决，呈现出长期化趋势，将继续威胁全球经济复苏；美国经济增速虽然有所加快，但财政悬崖的不确定性将给美国和全球经济带来风险；新兴经济体在结构性矛盾和通胀压力不断加大的情况下，内部的脆弱性将经历严峻考验。国际货币基金组织在最新一期发布的《世界经济展望》中将2013年全球经济增长预期再次调整为3.6%，甚至宣称不排除再次陷入衰退的可能。受此影响，世界贸易保护主义将进一步抬头，外部需求环境不容乐观。

　　从国内来看，2012年四季度以来国内宏观经济运行温和回升，投资、消费、出口保持小幅增长。各大机构对2013年中国经济增速预测普遍介于8.0%-8.5%之间，高于2012年的7.8%。其中一个重要原因是2012年在经济下滑的背景下，国家为确保“稳增长”目标，投资力度明显加大，相应一系列举措的效果有望在2013年显现。同时2012年11月十八大报告明确指出要牢牢把握扩大内需这一战略基点，加快建立扩大消费需求长效机制，明确提出增强中小城市和小城镇产业发展，加速城镇化进程。这将进一步刺激投资和释放市场需求潜力，尤其对建材行业和汽车行业消费带来巨大空间，进而提高化工产品需求。

　　总的来看，虽然世界经济复苏不容乐观，但是国内宏观经济形势总体上仍会支撑化工行业经济保持平稳较快发展。

　　二、国际油价高位震荡支撑化工产品价格

　　原油是化工行业最重要的原料，原油价格不但影响到化工行业的生产成本和产品价格，还关系到整个经济形势而影响到下游和终端的需求。油价某种程度上与化工板块的景气程度呈正相关，油价涨得高，化工产品的成本和价格上涨，终端需求旺盛。

　　从原油供需基本面来看，2013年世界石油供需总体平衡，诸多不确定因素将对国际油价形成支撑。预计国际油价居高难下，全年均价高于2012年。

　　供给方面，国际能源署最新报告预计，2013年国际原油产能将继续增长，全球原油日平均产量将达到9124万桶，原油供给稳中趋升。报告预计2013年非欧佩克国家产量增加约85万桶/日，同时欧佩克的原油产能也将有大幅提高，剩余产能可能较2012年增长约100万桶/日。

　　需求方面，受全球经济企稳影响，国际主要机构上调了2013年全球原油需求预测值。从全球范围来看，预计中国、印度、俄罗斯、巴西石油需求将继续保持增长，除日本外的多数发达经济体石油需求都将保持稳定。2013年3月20日，美国能源信息署（EIA）发布最新一期的报告称，2013年世界石油需求预计达到9040万桶/日，与2012年相比增长80万桶/日左右，略低于2013年全球原油产量的增长。

　　国际油价方面，2013年全球经济将缓慢复苏，基本面对国际原油市场的支撑相对有限。但欧美等主要经济体宽松的货币政策以及中东地缘政治等不确定因素对国际油价形成支撑。从货币因素来看，2012年美国、日本、欧盟等经济体继续实施宽松货币政策，进一步加大市场流动性，使得大量资金进入商品期货等市场，加大投机基金炒作的货币资金条件。同时多轮量化宽松政策将使得美元指数保持疲软态势。美元作为石油市场主要的结算货币，其贬值也将导致石油价格的上涨。从地缘政治因素来看，中东北非局势动荡不仅直接影响石油供应，而且会威胁到石油运输通道，成为影响油价波动的最不稳定因素。预计布伦特油价年均价在每桶108-115美元附近。如果世界经济出现衰退，预计布伦特油价年均价可能跌至每桶100美元附近。如果地缘政治形势恶化，预计布伦特油价年均价可能上涨至每桶120美元附近。2013年国际油价整体水平较2012年将有所上扬，并带动大宗化工产品价格反弹。

　　三、需求企稳回升，产能过剩问题依旧突出

　　2012年，化工行业投资保持较高增速，需求企稳回升，价格下降势头也得到抑制，预计2013年行业经济运行仍将保持平稳增长态势。但供需矛盾依旧突出，高端产品严重不足，低端产品过剩，部分产能过剩子行业继续扩张，化工行业发展急待进一步加快结构调整，提高创新能力。

　　受宏观经济运行温和回升及国家宏观经济政策作用影响，2013年汽车、轻工、纺织、建材等下游行业需求将企稳回升。具体来说，随着城镇化的大力推进和国家引导消费政策的不断深化，汽车行业刚性需求依然强劲，汽车市场增长空间巨大，对天橡、合橡以及轮胎等下游行业需求增长形成支撑；轻工行业在产业区域转移的过程中将重建成本优势，同时国家为保障就业陆续出台一系列扶植政策，保证行业稳定运行，对基础化学品行业的需求增长形成支撑；随着城乡居民收入继续增加，一系列惠民生、扩内需措施效果逐步显现，内需稳定增长将是纺织行业平稳发展的主要驱动力，对化学纤维原料、染料、颜料等行业的需求增长形成支撑；建材市场仍处于良好的发展机遇期，2012年底国家发改委相继发布了总投资规模逾7000亿元的基础设施建设项目，2013年一大批重点项目也将陆续启动，同时城镇化步伐也将进一步加快，这将在一定程度上增加对建材产品的需求，同时对建材化学品行业的需求增长形成支撑。

　　虽然下游行业需求企稳回升，但我国化工行业产能过剩问题依旧十分突出。产能过剩是指产业的生产能力相对于一定时期内的需求出现了过剩。在走出“短缺经济”并迈上“重化工业化”道路以后，我国逐渐发展成为工业大国，但是由于企业投资短视、地方政府政绩需要以及产业转移等原因，部分工业产品产能增速远远超过市场需求增速，导致行业产能过剩问题一直不同程度地存在，这也是我国部分工业行业发展的顽疾。尤其低端化工产品产能明显过剩，同质化产品市场竞争激烈。据中国石油和化工行业协会统计，2012年底，我国尿素产能过剩约1800万吨，磷肥超过国内需求1000多万吨，氯碱、聚氯乙烯、电石行业装置利用率仅70%左右，纯碱、电石、甲醇、PVC、磷肥等产品价格受供大于求影响长期在历史低位徘徊，特别值得注意的是部分新兴化工产业也出现了过剩苗头，2012年聚醚多元醇和有机硅单体的装置利用率分别只有63%和55%。2013年，我国化工行业预计投资增速仍将保持在20%以上，投资增速的持续上升预示着未来新增产能的扩大，加之我国化工行业结构调整和技术创新的步伐相对滞后，部分严重过剩行业还将继续借机扩张，使得产能过剩的矛盾更加突出。

　　四、节能环保成为行业发展主旋律

　　改革开放以来，化学工业的发展为我国经济发展和国民生活水平的提高起到了重要作用。但随着全球气候变化的挑战和低碳经济时代的来临，国内经济发展与环境保护的矛盾日益突出，社会公众环保意识的不断提高，高耗能、高污染的化工行业正面临严峻的挑战。2013年是全面贯彻落实十八大精神的开局之年，因此十八大报告中明确提出的大力推进生态文明建设、扭转生态环境恶化趋势和优化产业结构将对未来化工行业发展产生深远影响。近期环保部和国家安全生产监督管理总局连续出台发布三部关于化工行业相关的环保法规，为2013年化工行业发展指明了方向。

　　2月19日，环保部确定将对包括19个省（区、市）的47个地级及以上城市在内的重点控制区，对包括化工在内的六大重污染行业新建项目，实施特别排放限值，并从3月1日起实行。旨在重点区域率先推进大气污染联防联控工作，形成环境优化经济发展的“倒逼传导机制”。

　　2月20日，环保部发布《化学品环境风险防控“十二五”规划》（简称《规划》），对化学品污染进行全面防治。《规划》明确提出了一系列具体目标，其中包括：重点防控企业危险化学品环境登记覆盖率达到80%；新建化工企业入园率达到100%；重点防控企业特征污染物释放、转移报告率大于80%等。《规划》在环境问题层面对化工企业提出了更加严格的要求，力求从机制上切实提高风险管控水平，有效降低突发环境污染事件频率。

　　2月21日，国家安全生产监督管理总局发布《危险化学品安全使用许可适用行业目录（2013年版）》（简称《目录》）。新出台的《目录》分化学原料和化学制品制造业、医药制造业和化学纤维制造业3大类，基础化学原料制造、化学药品原料药制造、纤维素纤维原料及纤维制造等11中类，化学药品原料药制造、化学药品原料药制造、化纤浆粕制造等25小类，每一类都作出了详细说明。对事故频发的危化品使用企业其实施许可制度，意在加强监管，以提高使用企业门槛，遏制危化品使用环节生产安全事故

　　相关环保政策的密集出台意味着化工产业未来的发展方向将更明确，今后行业技术创新、产业结构调整和转变发展方式都将围绕节能环保展开。传统技术装备的创新改造，代表先进和绿色生产力的新型煤化工和新材料，将成为2013年化工行业重要的经济增长点。