2013年，中国经济形势将略好于2012年，但回升幅度非常有限，预计GDP同比增长8.0%。三大类成品油需求量将达到2.65亿吨，同比增速为5.6%，其中汽油需求同比增速回落至5.8%，柴油需求增速回升至5.1%，煤油需求增长8.4%。2013年替代燃料量将达到1120万吨，同比增长13%，但占成品油需求量的比例仍将在5%以内，对成品油市场的影响较为有限。2013年国内主营炼厂一次加工能力将出现近5年来的最大增量，按发改委统计口径(含主营炼厂和部分地炼)的炼油能力将突破5亿吨/年，国内成品油产量预计达到2.68亿吨，高于需求量约300万吨，市场供需保持宽平衡状态。
一、2012年国内成品油市场特点分析
据国家发改委统计口径，2012年国内成品油(汽油、煤油、柴油合计)表观消费量为2.51亿吨，同比增长3.3%。其中，汽油7773万吨，同比增长8.0%；柴油15334万吨，同比增长0.6%；煤油1973万吨，同比增长8.2%；消费柴汽比为1.97，较2011年的2.12有明显下降。2012年成品油产量2.57亿吨，资源供应适度宽松，其中地方炼厂竞争力持续增强，成品油产量显著增加，调和汽油资源量波动加大。
(一)成品油消费低位徘徊
受制于内需消费疲软和部分行业产能过剩问题突出，2012年国内制造业企业进入缓慢“去库存化”阶段，上下游产业链的成品油需求增长相应放慢。中国制造业采购经理指数(PMI)中的产成品库存指数从2011年第四季度的51.3%回落至2012年第三季度最低时的48.0%。2012年国内成品油消费量分季度的增速分别为2.7%、3.2%、4.5%和2.9%，均保持在较低增长水平。近年来PMI产成品库存指数与成品油消费增速变化见图1。
汽车市场逐步回暖、调和资源减少，汽油消费量平稳增长8.0%。2012年二季度以来，60亿元节能汽车补贴政策以及居民收入提高促进了汽车销量的回暖，二季度汽油车销量同比增长16%，结束了一季度同比减少2%的负增长局面；加上二、三季度调和汽油资源减少，导致汽油表观消费量虚高，全年汽油消费实现了平稳增长。
房地产调控持续、出口低迷，柴油消费量同比微增0.6%。2012年国内房地产开发投资、出口贸易、工业生产分别同比增长16.2%和7.9%、7.9%，较2011年增速分别放慢12个、12个和2.5个百分点，与之相关的物流运输业、工矿企业、建筑业用油出现萎缩或增长放慢，造成了柴油总体需求的疲软。调研数据显示，从各行业对柴油消费的拉动来看，公路物流运输和农业是仅有的正贡献行业。2012年各终端行业对柴油消费的拉动情况见图2。
国际运输需求低迷但国内旅游旺盛，煤油消费维持8.2%的较高增长。2012年国际贸易的萎缩造成全年我国民航国际航线周转量同比萎缩0.5%，对煤油消费的增长起到了一定的抑制作用。但另一方面，研究结果表明，居民收入的提高与航空出行在所有出行方式中所占比例呈现明显的正相关关系。2012年居民收入增长快于GDP增长，加之国家大力刺激消费内需，鼓励居民出行，预计全年国内旅游人数同比增长12.8%，是民航国内航线周转量同比大幅增长9.5%的主要推动因素。2012年国内煤油消费增速较2011年加快3.9个百分点。
(二)成品油资源供应相对宽松
地方炼厂炼油能力增长明显但亏损扩大，加工量和汽柴油产量增速明显高于全国水平。2012年地方炼厂扩能较快，截至2012年底全国地方炼厂常减压能力达到1.6亿吨/年，比上年增加2250万吨/年，地炼原料加工量5711万吨，同比增长16.4%，汽柴油产量2720万吨，同比增长9.9%，均高于全国3.1%的产量总体增长水平。但同时，地方炼厂炼油盈利状况有所恶化：全年常减压开工率为35%，同比下降4个百分点；山东地炼加工原油理论盈利8元/吨，比上年下降91元/吨；加工燃料油理论亏损534元/吨，亏损幅度扩大303元/吨。
国际油价稳定性明显减弱，调和汽油资源量波动加大。2012年国际油价呈现深“V”型走势，波动幅度较2011年扩大15%左右，直接影响到了调和汽油的数量变化。通过对比研究可以看出，在二季度国际油价大幅下跌时，市场避险心态严重以及调油利润空间缩窄，调和汽油的数量有明显减少；9、10月份油价回升企稳后，调和油品数量又有所增加，进而冲击国内常规渠道的汽油市场。调和汽油资源量的大幅波动造成国内汽油市场的不稳定性增加，例如官方统计的三季度汽油表观消费量同比增幅高达10.1%，但10月份汽油表观消费量仅有2.3%。2011～2012年各月国际油价和国内调和汽油资源量变化见图3。
二、2013年国内成品油市场供需预测
(一)主要影响因素分析
1.世界经济形势判断
美国经济复苏势头延续，欧洲维持缓慢衰退，2013年世界经济将略好于2012年。当前美国房地产和金融市场已趋于平稳，失业率也显著下降，虽然“财政悬崖”会使近期经济产生一定波动，但2013年底顺利解决应该问题不大，预计2013年美国经济将延续复苏步伐。主权债务危机仍是欧元区面临的最大困难。尽管2012年下半年欧元区救助欧债思路已从“紧缩减支”逐步转向“宽松促消”，经济助推动力有所增强，但短期内效果难有体现，2013年欧元区经济仍将呈现缓慢衰退态势。人口老龄化、负债高企、外需环境恶化已成为制约日本经济增长的三大障碍，日本经济2013年有可能陷入技术性衰退。受出口增长乏力，国内产能过剩、劳动力成本上升等影响，新兴国家经济增长将有所放缓。总体来看，2013年世界经济增速将略好于2012年。国际货币基金组织(IMF)2012年10月份预计，2013年世界经济增速为3.6%，高于2012年0.3个百分点。
2.国内经济形势判断
2013年中国经济增速将在8%左右，较2012年有小幅提高。经济回升的有利因素：一是国内“换届年”效应显现。受建设和政治周期影响，五年规划的第二、三年往往是投资加速年份。预计2013年投资增速约22%，较2012年回升1.2个百分点。二是世界经济小幅回升有望支撑我国出口增长低位持稳。预计2013年出口增速为8%，较2012年略升0.4个百分点。三是物价总体处于较低水平，扩内需政策将引导消费增长。预计2013年消费增长14.6%，较2012年提升0.5个百分点。
但另一方面，也存在一些制约经济回升幅度的负面因素：一是经济“去产能化”和“去库存化”未彻底，2013年工业将有限好转。二是随着人口红利消失和经济结构调整深入推进，中国经济的潜在增长率已经逐步放慢。改革开放至2006年，经济潜在增长率保持在10%左右的高水平。但2007年出现拐点，“十一五”时期潜在增长率已回落至9%左右。从影响潜在产出的因素分析，“十二五”时期潜在增长率将进一步放缓至8%。因此，个位数增长将是中国经济的新常态。近年来中国经济潜在增长率与GDP实际增速的对比见图4。
3.国际油价走势判断
通过对2011～2012年国际油价走势分析可见，在世界经济和石油需求低迷的年份，重大的政策变化和地缘政治往往成为决定国际油价走势的主要因素。例如，2011年的利比亚战争推动国际油价大幅上涨后逐步回落；2012年上半年的伊朗战争危机和下半年的美国推出第三轮量化宽松货币政策(QE3)预期推动了两次油价的上涨。考虑到当前美国对中东能源依赖减少以及2012年西方多个国家大选结束，2013年中东局势的不确定性明显增大；同时，根据历史规律，美国大选结束后，国际油价一般都有上升动力，主要是由于西方国家对投机资金的监管可能有所放松。因此，预计受地缘政治风险、投机炒作加大的影响，2013年国际油价将有所上涨，但由于世界经济增速缓慢，石油供求关系仍比较宽松，油价的上涨幅度有限。预计2013年全年WTI均价在98美元/桶左右，布伦特均价约为115美元/桶。近年来国际原油价格走势及预测见图5。
(二)国内成品油供需研判
1.需求预测
汽油：促消费政策持续实施和汽车销售的透支效应共同作用，汽油需求有望持续增长但增速有所回落。2013年节能汽车补贴政策仍将继续落实，第二轮“汽车下乡”政策有望在局部地区实施，节假日高速路通行免费措施的延续，以及日系品牌汽车销售的缺口逐步被其他品牌填补，均将对汽车市场的增长提供支撑。但另一方面，2009年、2010年中国汽车销量45%和32%的爆发式增长对后期汽车销售的透支作用仍将延续到2013年，加上大中型城市限制汽车出行的力度仍将加大，均将限制汽油需求的增长。据汽车研究中心预计，2013年国内汽车销量约为1955万辆，同比增长3.1%，与2012年增速大体相当。根据汽车市场与汽油需求的关系，预计2013年汽油表观消费量为8220万吨，同比增长5.8%，增速较2012年放慢2个百分点。
煤油：居民收入持续提高拉动航空出行增加，国际航空货运需求也将有所恢复，预计煤油需求保持旺盛。2011年一季度以来，城镇居民可支配收入增速已经连续8个季度高于国内机票价格的增长。考虑到2013年国家对收入分配体制的改革将会落到实处，以及促进第三产业发展的各项措施继续实施，预计民航国内客运市场将维持高速增长。另外，世界经济略好于2012年也将带动国际商贸往来活动的恢复，国际航空货运量增长有望加快。总体来看，预计2013年煤油需求有望保持旺盛，表观消费量达到2140万吨，同比增长8.4%。
柴油：结合对柴油用油行业发展趋势的分析，预计2013年十大柴油终端行业中的公路物流、农业、铁路运输、水路运输、建筑业、工矿企业、商业民用等七大行业的用油需求较2012年将实现增长，这些行业约占柴油终端消费量的90%，柴油市场温和回暖的方向明确。预计2013年国内柴油表观消费量达到1.61亿吨，增速提升至5%左右。
具体来看，基建和房地产开发推动投资增长加快，物流企业减税、引导民营资本进入物流业等政策进入见效期，预计2013年柴油车销量将实现增长，公路物流用油同比增长9%，较2012年提高3个百分点；制造业企业将进入补库存阶段，输入型通胀也会推升工业品价格上涨预期，预计工矿企业用油需求将实现个位数增长；2013年农机购置补贴较2012年增长25%，但机耕水平、机播水平增长已经基本饱和，预计农业用油增速为2%，与2012年基本持平；船舶大型化增强了渔民作业能力和出海距离，加上中国在东海、黄海等争议海域强化海洋权益的保护，预计2013年海洋捕捞量将有小幅提高，渔业用油同比减少2%，较2012年的降幅缩窄8个百分点；房价缓慢上涨将促进房屋的销售和开发，但商品房限购政策短期内不会取消，保障房开工数量低于2012年200万套，预计建筑用油同比小幅萎缩3%；2012年四季度电厂煤炭库存仍维持在历史高位且用电量难以大幅回升，2013年电煤运输需求难有好转，加上贸易摩擦影响进出口海运业务以及燃料油、走私柴油对水运柴油冲击严重，预计水运用油需求同比小幅减少2%。
替代燃料：2013年替代燃料仍将呈现明显的集中性和区域性特征，替代常规汽柴油约1120万吨，同比增长13%。分品种来看，2012年底天然气汽车保有量已经超过120万辆，2013年天然气仍将成为最大的替代品种，占替代燃料总量的70%以上，其他品种发展相对偏慢。从区域性来看，甲醇汽油仅在山西、贵州、陕西和浙江等地有明确销售量；燃料乙醇在东北三省、河南、安徽和广西全封闭销售，河北、山东、湖北、江苏的27个市半封闭销售，但由于粮价上涨和国家补贴力度减弱，预计2013年没有新增产能；电动汽车在十城市试点，但当前仅有北京、杭州、郑州、苏州超过300辆，难以完成“十城千辆”的发展目标；煤制油集中在鄂尔多斯和晋北，近两年难有新增产能。
2.供需平衡预测
2013年国内炼油能力将新增4050万吨/年，出现5年来的最大增量：主营单位将有5家炼厂扩建，新增炼能1850万吨/年；四川石化和中化泉州新建炼厂将于2013年陆续投产，新增炼能2200万吨/年。按国家发改委统计口径，2013年包括主营炼厂和部分地炼在内的炼油能力将突破5亿吨/年。
根据新增产能的投产节奏，并考虑到需求增长幅度对开工负荷的影响，预计2013年国内成品油产量(发改委统计口径)2.68亿吨，同比增长4.9%，其中汽油8425万吨，柴油1.61亿吨。2013年国内汽柴油产量均将大于消费量。全年汽油供应余量205万吨，预计低于2012年全年净出口量；柴油余量120万吨，预计高于2012年全年净出口量。
(三)不确定性因素分析
2013年存在一些不确定性风险，可能造成成品油市场出现大幅波动。
一是新出台的液体石油产品消费税政策执行效果存在较大不确定性。2012年11月6日，国家税务总局出台《关于消费税有关政策问题的公告》，将调和油品的原料纳入消费税征收范畴。公告内容于2013年1月1日起执行，但目前各地并未全面实施。如果未来一段时间政策逐步执行到位，将影响地炼生产企业和调和油经销商的经营活动，这部分油品将会大大减少，将会增加主营单位的成品油供应压力，不排除在季节性高峰期出现供应偏紧的局面。
二是成品油价格机制改革可能推出。2012年年初国务院同意年内择机推出成品油价格改革方案的意见，但到年底也未能实现。考虑到目前电价改革、天然气价格试点改革等资源价格的改革已经逐步实现，预计2013年有可能推出更加市场化的成品油定价机制。如果成品油定价向市场化进一步迈进，将挤压隐形资源的市场空间，改变市场运行节奏，并影响到主营单位的产销安排。
三是中东政治局势存在较大的不确定性。考虑到2012年美国大选结束以及对中东石油的依赖逐步减弱，2013年中东地区地缘政治风险将会加大。美国近期也明确表示支持叙利亚反对派。如果地缘政治造成国际油价大幅波动，将会加大国内成品油市场稳定供应的难度。
综上所述，2013年，中国经济形势将略好于2012年，但回升幅度非常有限，预计GDP同比增长8%。汽煤柴三大类成品油需求量将达到2.65亿吨，同比增速为5.6%。其中，汽油需求同比增速回落至5.8%，柴油需求增速回升至5.1%，煤油需求增长8.4%。2013年替代燃料量将达到1120万吨，同比增长13%，但占成品油消费量的比例仍在5%以内，对成品油市场的影响较为有限。2013年国内主营炼厂一次加工能力将新增约4050万吨/年，成为近5年来的最大增量；国内成品油产量预计为2.68亿吨，高于需求量约300万吨，成品油市场供需保持宽平衡状态。
